czwartek, 26 listopada 2015

Pasywne & Aktywne Zarządzanie


W prawie wszystkich przedsięwzięciach gospodarczych, jakość zarządzania jest zazwyczaj kluczowym elementem udanej operacji. Zarządzaniem funduszem inwestycyjnym nie jest wyjątkiem od tej reguły. Warto zauważyć, że styl inwestowania funduszu, wzrost, profil ryzyka i powrotu, działalność handlowa, koszty i wyniki są również całym produktem wysiłków kierownictwa. To jak dobrze zarządzamy „wynikami” we wszystkich tych obszarach, jest istotne dla inwestorów w funduszach.

Po pierwsze, musimy dokonać rozróżnienia pomiędzy funduszami inwestycyjnymi, które są zarządzane i tymi, które są indeksowane. Pierwsze z nich są aktywnie zarządzane przez indywidualnego kierownika, współpracujących menadżerów lub zespół menadżerów. Fundusze indeksowe są pasywnie zarządzane, co oznacza, że mają indeks rynku. Na przykład znany fundusz Vanguard 500 Index inwestuje w 500 akcji Standard &Poor's 500 Index na podstawie kapitalizacji rynkowej.

Główne fundusze są łatwo zrozumiałym, stosunkowo bezpiecznym podejściem do inwestowania w szerokie segmenty rynku. Są one wykorzystywane przez mniej doświadczonych inwestorów, jak i zaawansowanych inwestorów instytucjonalnych z dużymi portfelami. Indeksowanie zostało nazwane inwestowaniem na autopilota. Wysoki odsetek specjalistów inwestycyjnych korzysta z indeksowanego inwestowania z następujących powodów:
  • Prostota – szeroko zakrojone fundusze indeksowe rynku dokonują alokacji aktywów oraz łatwej dywersyfikacji
  • Jakość zarządzania – Pasywny charakter indeksowania eliminuje obawy błędu człowieka lub kadencji zarządu.
  • Niskie obroty portfela – Mniej kupna i sprzedaży papierów wartościowych oznacza niższe koszty i mniej konsekwencji podatkowych.
  • Niskie koszty operacyjne – Indeksowanie jest znacznie mniej kosztowne niż zarządzanie funduszami aktywnymi.
  • Rozrost aktywów – Wielkość portfela nie jest troską o fundusze indeksowe.
  • Wydajność – Jest to kwestia dywidendy, że fundusze indeksowe radzą sobie lepiej niż większość funduszy zarządzanych przez różne okresy.

Dobrze prowadzone zarządzane fundusze, które mają długoterminowe dywidendy wydajności są również doskonałymi możliwościami inwestycyjnymi. Istnieje wielu menadżerów najwyższej klasy funduszy, które stale dostarczają wyjątkowych rezultatów. Takie dobrze zarządzanie fundusze będą rejestrować bardzo wysokie rezultaty na funduszach inwestycyjnych. Warto również pamiętać, że mimo swoich imponujących dywidend długoterminowych, nawet najwyżej ocenieni menadżerowie funduszy mogą mieć złe lata. Takie zdarzenie jest niewielkim powodem do rezygnacji z funduszu prowadzonego przez cenionego menadżera. Zazwyczaj menadżerowie będą się trzymać swoich podstawowych strategii i nie dadzą się owładnąć eksperymentom z taktykami, mającymi na celu poprawę wyników w krótkim czasie. Ten rodzaj postawy najlepiej służy długoterminowym interesom inwestorów funduszu.


Charakterystyka handlowców, którzy odnieśli sukces



Oprócz doskonalenie swoich umiejętności handlowych, ważne są wspólne cechy psychologiczne. Wszystkie książki, strony internetowe i mentorzy zachęcą do przezwyciężenia złego nastawienia i blokad psychicznych, które pozwalają osiągnięć sukces w handlu.

Na przykład handlowcy powinni być obdarzeni zdrową dawką optymizmu, nawet gdy nie są wspierani przez najnowszy rachunek zysków i strat, ponieważ wiedzą, że straty są tymczasowe, i że mają umiejętności potrzebne do budowy z powrotem zysków. Wiedzą również, że handel jest grą o sumie zerowej, która dzieli zwycięzców i przegranych i wizualizuje się po stronie zwycięzców w każdej chwili, niezależnie od wyników krótkoterminowych.

Spójrzmy na trzy inne cechy psychiczne, które prowadzą do podejmowania udanych decyzji handlowych. Te pozytywne cechy zawierają niepełną listę, ale oferują doskonały punkt wyjścia dla innych uczestników rynku, aby zastanowić się, jak ściśle pasują do nas te zwycięskie cechy i jak daleko jest nam do spełnienia swoich celów rynkowych i nierynkowych. Do tych ważnych cech możemy zaliczyć: samoocenę i poczucie własnej wartości, poczucie siły wewnętrznej i dystans do rynku.

Nowoczesny system edukacji skupia wielki wysiłek na poczuciu własnej wartości, ale przejście do dorosłości może zniweczyć ten wysiłek, co prowadzi do odczuć negatywnych, cynizmu i zwątpienia. Pamiętajmy, że każda z tych cech ma wpływ na rentowność, bo emocjonalny charakter kupna, sprzedaży i podejmowanie ryzyka wymaga wizualizacji najbardziej pozytywnych rezultatów, która jest osłabiona, gdy wierzymy w to, że nie jesteśmy wystarczająco dobrzy, by osiągnąć sukces finansowy.

Handlowcy powinni sprostać wyzwaniu z wielkim entuzjazmem, wiedząc, że budowanie ich osobistej mocy zapewnia bezpośrednią drogę do dobrobytu. Spędzają sporo czasu na zastanawianiu się nad źródłami konfliktu w ich życiu, rozpoznając sposoby, które mogą pomóc im pokonać sytuacje stresowe. W całym tym procesie są zdolni podejmować osobistą odpowiedzialność, nawet gdy coś pójdzie nie tak.

Handlowcy spędzają dużo czasu na pracy nad swoimi sprawami osobistymi, jak i nad przygotowaniem rynkowym. Dbają o swoje ciała, dzięki zdrowej diecie. Rozumieją też, że wypoczynek jest istotną aktywnością w utrzymaniu wydajności handlu na poziomie maksymalnym. Dążą oni również do osiągania wytycznych duchownych, psychologów czy guru, gdy nie są w stanie sami osiągnąć równowagi.

Handlowcy dzielą się pozytywnymi cechami psychologicznymi, które zwiększają osobistą moc i zdolność do tworzenia pozytywnych rezultatów, w tym zobowiązanie do osiągania dobrego psychicznego i fizycznego zdrowia i zarządzania stresem.


Czym jest międzynarodowy rynek?



Jeśli idziesz do supermarketu i jesteś w stanie kupić banany z Ameryki Południowej, brazylijską kawę i butelkę wina z RPA, doświadczasz skutków handlu międzynarodowego.

Handel międzynarodowy pozwala nam poszerzać rynki zbytu dla towarów i usług, które inaczej nie mogłyby dla nas dostępne. To jest powód, dla którego można wybrać pomiędzy japońskim, niemieckim lub amerykańskim samochodem. W wyniku międzynarodowego handlu, rynek zawiera większą konkurencję i tym samym oferuje bardziej konkurencyjne ceny, dzięki konsument może dostarczyć do domu tańsze produkty.

Handel międzynarodowy jest to wymiana towarów i usług między krajami. Ten rodzaj handlu powoduje powstanie gospodarki światowej, w której ceny lub podaż i popytu, wpływają i są zależne od globalnych wydarzeń. Na przykład zmiany polityczne w Azji mogą spowodować wzrost kosztów pracy, a tym samym zwiększenie kosztów produkcji dla amerykańskiej firmy obuwia sportowej z siedzibą w Malezji, co spowoduje wzrost ceny butów tenisowych w lokalnym centrum handlowym. Z drugiej strony, zmniejszenie kosztów pracy, spowoduje możliwość kupienia zapłacenia mniej za swoje nowe buty.

Globalny rynek daje konsumentom i krajom szansę na zdobycie towarów i usług, które nie są dostępne w ich własnych krajach. Prawie każdy rodzaj produktu można znaleźć na rynku międzynarodowym: żywność, odzież, części zamienne, oleje, biżuteria, wina, akcje, waluty i woda. Usługi są także notowane: turystyka, bankowość, doradztwo i transport. Produkt, który jest sprzedawany na rynku globalnym jest eksportowany, a produkt, który jest kupiony na rynku światowym jest importowany. Import i eksport są ujmowane w rachunku bieżącym danego kraju w bilansie płatniczym.



Światowy handel umożliwia bogatym krajom korzystanie ze swoich zasobów – pracy, technologii i kapitału – bardziej efektywnie. Ponieważ kraje są wyposażone w różne aktywa i zasoby naturalne (ziemia, praca, kapitał i technologia), niektóre kraje mogą bardziej efektywnie produkować te same dobra, a więc sprzedać je taniej niż w innych krajach. Jeśli państwo nie może sprawnie produkować elementu, może go uzyskać poprzez handel z innym krajem, który może. Jest to znane jako specjalizacja w handlu międzynarodowym.

Międzynarodowy handel nie tylko powoduje wzrost wydajności, ale również pozwala krajom na udział w globalnej gospodarce, zachęcając do korzystania do możliwości bezpośrednich inwestycji zagranicznych (BIZ), osoby inwestują wówczas w zagraniczne firmy i inne aktywa. W teorii ekonomii może więc być coraz skuteczniej i łatwiej możemy stać się konkurencyjnymi uczestnikami ekonomicznymi.


Rola inwestorów i kupców na giełdzie


Wiele osób używa zamiennie słowa „kupiec” i „inwestor” zamiennie, gdy w rzeczywistości są to dwa bardzo różne działania. Chociaż zarówno przedsiębiorcy, jak inwestorzy uczestniczą w tym samym rynku, wykonują bardzo różne zadania przy użyciu bardzo różnych strategii. Obie te strony są jednak konieczne dla sprawnego funkcjonowania rynku.

Inwestor jest uczestnikiem rynku, którego na ogół społeczeństwo najczęściej kojarzy z rynkiem akcji. Inwestorzy, którzy kupili akcje spółki w perspektywie długoterminowej z przekonania, że firma ma silne perspektywy na przyszłość. Inwestorzy zajmują się zazwyczaj dwiema rzeczami. Inwestorzy muszą rozważyć, czy akcje spółki stanowią dobrą wartość. Na przykład, jeśli dwie podobne firmy są na giełdzie i mają różną wielokrotność zarobków, dolna może być lepszej jakości, ponieważ sugeruje, że inwestor będzie musiał płacić mniej za 1 zł zysku przy inwestowaniu w spółkę w stosunku do tego, co będzie potrzebne do uzyskania szans na 1 zł zarobków w firmie B. Inwestorzy muszą również zmierzyć przyszły sukces firmy, patrząc na jej kondycję finansową i ocenić jej przyszłe przepływy pieniężne. Oba te czynniki mogą być określone poprzez analizę sprawozdań finansowych. Spółki oraz spojrzenie na trendy w branży mogą określić przyszłe perspektywy wzrostu. Na poziomie podstawowym, inwestorzy mogą mierzyć bieżącą wartość przedsiębiorstwa do przyszłych możliwości wzrostu patrząc na miary, takie jak stosunek PEG – czyli P/E spółki (wartość) do wzrostu (sukces) wskaźnik.



 Kupcy są uczestnikami rynku, którzy kupują udziały w spółce z naciskiem na rynek, a nie podstawy samej firmy. Rynki, na których handluje się towarami, dobrze nadają się dla kupców. Poza tym wszystkim, bardzo niewiele osób skupuje pszenicę ze względu na jej fundamentalną jakość – robią to, aby skorzystać z niewielkich zmian cen, które występują w wyniku popytu i podaży. Przedsiębiorcy zajmują się zazwyczaj sprawdzaniem historii cen, aby przewidzieć przyszłe ruchy cen. Taka czynność jest znana jako analiza techniczna. Handlowcy utrzymują również ścisły nadzór nad ich ulokowanym kapitałem, aby zobaczyć, gdzie nastąpiła zmiana w ilości pieniędzy i dlaczego. Handlowcy grają również na obawach inwestorów, za pomocą takich technik jak lokowanie pieniędzy w inne miejsce niż większość graczy. Animatorzy rynku (jeden z największych rodzajów podmiotów gospodarczych) są faktycznie zatrudnieni przez swoich klientów, aby zapewnić płynność za pomocą szybkiego obrotu. Ostatecznie to kupcy zapewniają płynność dla inwestorów i zawsze biorą inny koniec ich transakcji. Czy to przez animatorów rynku czy przez opisaną wcześniej techniką giełdową, kupcy są niezbędnym elementem rynku.



Zostań swoim planistą finansowym


Jeśli budujesz dom bez planu, jakiego rodzaju wyników można się spodziewać? Teoretycznie, może będziesz miał szczęście i wybudujesz dom swoich marzeń. Bardziej prawdopodobne jest jednak to, że nie będziesz miał domu, takiego jakiego chciałeś. Być może trzeba będzie przenieść drzwi i okna, zbudować nowe mury i zburzyć inne – lub jeszcze gorzej.

Z inwestowaniem nie jest wcale inaczej. Bez planu można (znowu teoretycznie) mieć szczęście, ale jest ryzyko, że nie wszystkie powiedzie się zgodnie z planem. Bez celów i dobrze przemyślanego planu prawdopodobnie nie osiągnięć swoich założeń finansowych, zarówno krótko-, jak i długotrwałych. Pamiętaj, że musisz założyć jakieś cele, aby je osiągnąć.
Warto pamiętać, że istnieje kilka sposobów podejścia do celów inwestycyjnych. Tradycyjnie, inwestorzy skupiają się na generowaniu jak najwyższych zysków lub pokonania rynku, jednocześnie nie ryzykując zbytnio. Stosunkowo nowe podejście do zarządzania majątkiem polega na inwestowaniu, którego celem jest osiągnięcie celów życiowych – takich jak kupno domu, oszczędzenie na edukacji dziecka lub budowa lokowania oszczędności na emeryturę. Wyznaczanie celów sprawia, że bardziej prawdopodobne jest to, że zaoszczędzisz, by osiągnąć każdy cel. Będziesz też bardziej zmotywowany, aby osiągnąć cel, ponieważ możesz ocenić swoje postępy. Można wziąć pod uwagę horyzont czasowy i poziom ryzyka oddzielnie dla każdego celu i inwestować odpowiednio. Niezależnie od tego, jakie podejście wolisz, ważne jest to, aby coś zrobić, a nie po prostu zostawić kondycję finansową przypadkowi. Wiele ludzi współpracuje z doradcami finansowymi, którzy świadczą doradztwo finansowe. Mogą odkryć Twoje możliwości i pomóc znaleźć inwestycje, które pasują do poziomu ryzyka. W wielu przypadkach współpraca z doradcą finansowym ma sens, ale możesz też zostać swoim własnym doradcą finansowym, jeśli poświęcisz trochę swojego czasu i wysiłku.

Pamiętaj, że pierwszym krokiem do skutecznego inwestowania powinno być określenie wymiernych i osiągalnych celów. Dobrze jest zadać sobie pytanie: „Dlaczego chcę inwestować”. Istnieje bowiem wiele celów, dla których możesz chcieć inwestować. Zamierzasz inwestować, ponieważ chcesz:
  • Zbudować lokowanie oszczędności na emeryturę?
  • Kupić dom na wakacje?
  • Założyć strumień dochodów na emeryturze?
  • Złożyć darowiznę na cel charytatywny?
  • Zacząć nowy biznes?
  • Zostawić spuściznę finansową dla swojej rodziny?
  • Zapłacić za wesele?
  • Zapłacić zaliczkę za dom?
  • Zapłacić za edukację swoich dzieci?
  • Wziąć specjalny urlop?
  • Czy wszystkie z nich?
Następnie zorganizuj swojej celowe dzięki horyzontowi czasowemu do ich realizacji.