Pasywne & Aktywne Zarządzanie

W prawie wszystkich przedsięwzięciach gospodarczych, jakość zarządzania jest zazwyczaj kluczowym elementem udanej operacji. Zarządzaniem funduszem inwestycyjnym nie jest wyjątkiem od tej reguły. Warto zauważyć, że styl inwestowania funduszu, wzrost, profil ryzyka i powrotu, działalność handlowa, koszty i wyniki są również całym produktem wysiłków kierownictwa. To jak dobrze zarządzamy „wynikami” we wszystkich tych obszarach, jest istotne dla inwestorów w funduszach.

Po pierwsze, musimy dokonać rozróżnienia pomiędzy funduszami inwestycyjnymi, które są zarządzane i tymi, które są indeksowane. Pierwsze z nich są aktywnie zarządzane przez indywidualnego kierownika, współpracujących menadżerów lub zespół menadżerów. Fundusze indeksowe są pasywnie zarządzane, co oznacza, że mają indeks rynku. Na przykład znany fundusz Vanguard 500 Index inwestuje w 500 akcji Standard &Poor's 500 Index na podstawie kapitalizacji rynkowej.

Główne fundusze są łatwo zrozumiałym, stosunkowo bezpiecznym podejściem do inwestowania w szerokie segmenty rynku. Są one wykorzystywane przez mniej doświadczonych inwestorów, jak i zaawansowanych inwestorów instytucjonalnych z dużymi portfelami. Indeksowanie zostało nazwane inwestowaniem na autopilota. Wysoki odsetek specjalistów inwestycyjnych korzysta z indeksowanego inwestowania z następujących powodów:

• Prostota – szeroko zakrojone fundusze indeksowe rynku dokonują alokacji aktywów oraz łatwej dywersyfikacji
• Jakość zarządzania – Pasywny charakter indeksowania eliminuje obawy błędu człowieka lub kadencji zarządu.
• Niskie obroty portfela – Mniej kupna i sprzedaży papierów wartościowych oznacza niższe koszty i mniej konsekwencji podatkowych.
• Niskie koszty operacyjne – Indeksowanie jest znacznie mniej kosztowne niż zarządzanie funduszami aktywnymi.
• Rozrost aktywów – Wielkość portfela nie jest troską o fundusze indeksowe.
• Wydajność – Jest to kwestia dywidendy, że fundusze indeksowe radzą sobie lepiej niż większość funduszy zarządzanych przez różne okresy.

Dobrze prowadzone zarządzane fundusze, które mają długoterminowe dywidendy wydajności są również doskonałymi możliwościami inwestycyjnymi. Istnieje wielu menadżerów najwyższej klasy funduszy, które stale dostarczają wyjątkowych rezultatów. Takie dobrze zarządzanie fundusze będą rejestrować bardzo wysokie rezultaty na funduszach inwestycyjnych. Warto również pamiętać, że mimo swoich imponujących dywidend długoterminowych, nawet najwyżej ocenieni menadżerowie funduszy mogą mieć złe lata. Takie zdarzenie jest niewielkim powodem do rezygnacji z funduszu prowadzonego przez cenionego menadżera. Zazwyczaj menadżerowie będą się trzymać swoich podstawowych strategii i nie dadzą się owładnąć eksperymentom z taktykami, mającymi na celu poprawę wyników w krótkim czasie. Ten rodzaj postawy najlepiej służy długoterminowym interesom inwestorów funduszu.